Die Finanzkrise Griechenlands hat seit 2010 erhebliche Kursverluste bei griechischen Staatsanleihen zur Folge gehabt. Im Februar diesen Jahres unterbreitete Griechenland seinen Anleihegläubigern ein Umtauschangebot, bei dem die Gläubiger im Ergebnis auf 53,5 % des Nennbetrags ihrer Forderungen verzichteten. Das Umtauschangebot wirft sowohl für die Anleger als auch für ihre Depotbanken zahlreiche Fragen zur steuerlichen und bilanziellen Behandlung des Umtauschs auf, …

Insurance Linked Securities (ILS) haben sich seit ihren Anfängen vor über zwanzig Jahren zu einem zunehmend interessanten und robusten Anlageobjekt entwickelt. Insbes. deutsche Erst-Versicherungsunternehmen (VU) sahen sich allerdings mit aufsichtsrechtlichen Einschränkungen hinsichtlich der Erwerbbarkeit von ILS konfrontiert, die in erster Linie auf Prinzipien des Schutzes der Versicherten fußten. …

In den Trilog-Verhandlungen zur Überarbeitung des Solvency II-Aufsichtsregimes haben der Rat der EU, das Europäische Parlament und die Europäische Kommission im Dezember 2023 eine Einigung erzielt. Der Kompromisstext vom 19.1.2024 zur Änderung der Solvency II-Richtlinie wurde vom Europäischen Parlament in der Abstimmung am 23.4.2024 im Wesentlichen gebilligt und sieht u.…

Mit Einführung von IFRS 9 implementierte der International Accounting Standards Board (IASB) ein Wahlrecht, die Hedge-Accounting-Regeln von IAS 39 oder von IFRS 9 zu nutzen. Damit war eine Überarbeitung der Offenlegungsverpflichtungen nach IFRS 7 verbunden. Seit Jahren bildet die Überprüfung der Erfüllung von Offenlegungsvorschriften einen Schwerpunkt bei der europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (European Securities and Markets Authority – ESMA). …

Der Entwurf der Europäischen Kommission zur Änderung der Directive on Alternative Investment Fund Managers (AIFMD) befasst sich u. a. mit der Vergabe von Gelddarlehen durch AIF. Bislang fand das Thema keinen harmonisierten Ansatz im Europäischen Wirtschaftsraum, sondern gleicht eher einem Flickenteppich. Der deutsche Gesetzgeber hatte mit dem Organismen-für-gemeinsame-Anlagen-in-Wertpapieren-(OGAW-)V-Umsetzungsgesetz (UmsG) aus dem Jahre 2016 eine europäische Benchmark gesetzt. …

Der Deutsche Rechnungslegungs Standard (DRS) 25 “Währungsumrechnung im Konzernabschluss” ist im Zusammenhang mit Währungsumrechnungseffekten für nach dem 31.12.2018 beginnende Geschäftsjahre anzuwenden und gibt die aktuellste Auffassung zur Dauerhaftigkeit von Wertminderungen wieder. Der nachfolgende Beitrag gibt einen Überblick über die praktischen Auswirkungen dieser Aspekte für die Folgebewertung von Wertpapieren und ermöglicht den handelsrechtlichen Bilanzierern, …